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2017年A股市场展望:机会优于今年 最高看至4000点

2016-12-21 12:10| 发布者: 股讯网| 查看: 1662| 评论: 4

摘要: 2017年A股市场展望:机会优于今年最高看至4000点  2016年,A股市场虽然没有出现2015年的大牛和大熊行情,但大盘及各个板块的走势也可谓跌宕起伏。年初的熔断行情,令大盘最低跌至2638.30点,而下半年股转概念股及 ...
2017年A股市场展望:机会优于今年 最高看至4000点      

      2017年A股市场展望:机会优于今年最高看至4000点

  2016年,A股市场虽然没有出现2015年的大牛和大熊行情,但大盘及各个板块的走势也可谓跌宕起伏。年初的熔断行情,令大盘最低跌至2638.30点,而下半年股转概念股及举牌概念股的活跃,又让大盘一度冲上了3300点的高点。

  对于2017年A股市场的走向,多数机构认为,明年A股市场的机会会优于今年,上证综指可以达到3500点,更有看多的券商预测明年股指可以达到4000点。而对于上证综指的最低下限,不少券商给出2800点的位置。

  在板块配置方面,明年成长股和周期股被不少券商所看好,国企改革、债转股、一带一路等主题类投资也是不少券商推荐的。另外从行业板块来看,券商建议关注大消费、人工智能、军工以及建筑等板块。

  上证综指运行区间:2800-4000点
  在各大券商的预测中,国元证券及南京证券给出的上证综指运行上限最高,为4000点。海通证券与华泰证券也相对比较乐观,海通证券预测2017年市场有望从震荡市演变为牛市,华泰证券也认为明年将呈现蛮牛格局。银河证券则相对较为谨慎,认为2017年A股面临一定波动,但仍存在结构性机会。

  国元及南京证券最高看至4000点

  国元证券认为,2017年资金脱实入虚的格局难以发生根本性改变,货币环境依然延续宽松的状态,资金净流入的可能性较大。供给侧改革初现成效,盈利状况初步改善,从盈利端上支持股市走强。风险在于全球性的低利率拐点出现或者国内金融领域去杠杆力度加大。在这之前,股市有望继续吸引增量资金进场,呈现出底部抬高的走势,一旦货币政策收紧、无风险利率上行或者金融领域去杠杆有实质性措施出台,那么股市将进入历时不短的调整期。由此可能产生类似于倒“V”型的走势。预计明年上证指数的波动区间大概在2800-4000点之间。

  南京证券的判断是,明年整体机会将大于2016年,3000点将是底部区域,高点难以越过4000点,2017年A股的走势会经历从盈利修复逐步切换到风险偏好驱动的行情过程。

  海通与华泰证券认为明年有行情

  海通证券表示,过去一年跑输其他资产的中国A股,但2017年行情将从震荡市演变为牛市。该券商分析称,沪港通和深港通扩宽海外资金进入A股渠道,A股未来有望纳入MSCI,海外资金加大A股配置是必然趋势。预计2017年A股整体净利润同比增长8%,结束4年的底部盘整,开始回升。

  华泰证券认为,政府扩张周期搭配供给侧改革等制度红利释放,A股企业盈利能力将进入久违的可持续修复期,A股市场将呈现慢牛格局。

  此外,招商证券与东北证券对于明年大盘的预测也较为乐观,两家券商给出的上证综指点位预测上限均为3800点,招商证券给出的预测区间为2900-3800点,该券商认为2017年强调的是“冲浪”(享受波涛汹涌于浪尖),腾挪(资金配置结构变化显著)。合理估值中枢:上证指数3250点附近(之前3150);二季度高点:上证指数3600点。

  东北证券给出的股指预测区间为2800-3800点。该券商预计明年A股将奋力前行,突破窄幅震荡区。在企业盈利改善、增量资金吸引力上升的推动下,2017年A股有望突破振荡区。

  此外,中金公司也认为A股市场明年的结构性机会将优于2016年,全年有望实现个位数收益。

  银河证券及国泰君安相对谨慎

  银河证券则相对较为谨慎,认为A 股将面临一定波动,但仍存在结构性机会。该券商表示,供给侧结构性改革持续推进,旧泡沫将逐步刺破,经济将在冲击中构筑新的增长动力,寻找结构性机会。

  国泰君安认为A股市场正从盈利修复逐步切换到风险偏好驱动的行情,2017年将维持横盘震荡格局,上半年小幅震荡;下半年在十九大召开前改革预期密集发酵之际,A股将迎来最佳进攻时机。预测上证指数空间在2800点到3500点之间。

2017年A股市场展望:机会优于今年 最高看至4000点


  板块配置:成长股及央企改革概念股被看好

  在板块配置上,明年成长股和周期股被不少券商所看好,国企改革、债转股、一带一路等主题类投资也是不少券商推荐的。另外从行业板块来看,券商建议关注大消费、人工智能、军工以及建筑等板块。

  中金公司建议沿着两条思路精选个股:
  (1)精选大消费,特别是受新技术、新模式影响的类别,主要在医药、TMT、教育、物流、食品饮料、家居等与消费相关领域精选个股逢低吸纳,同时金融中的中小银行、互联网金融等领域也值得关注。

  (2)阶段性关注受政策与改革预期支持且估值在合理范围的周期性板块。建议低配地产、部分今年已经有所表现的地产产业链板块以及部分结构性低迷且尚未看到明显改善的行业,如零售、航运等。预计整体资金的宽松也将支持主题活跃,国企改革、5G、破坏性创新(人工智能等)、教育与文化、军工等值得阶段性关注。

  国泰君安建议关注三条主线:
  国泰君安认为,周期股将走向分化,成长股明年一季度或迎来最佳配置试点,配置方向上:

  1)PPP+一带一路;
  2)5G、苹果链、人工智能,医药、现代物流、传媒等;
  3)工业品大宗、建筑等。主题类:国企改革、债转股、一带一路、土地流转等。

  申万宏源关注六大方向:
  申万宏源则认为,周期股先搭台,成长股仍是重头戏。(1)军工股(受益于政策催化+业绩拐点+证券化)(2)新能源汽车、汽车轻量化、汽车电子(3)新基建有望维持景气,轨交、高铁和PPP与一带一路共振(4)商业零售、造纸(5)快递、跨境电商新消费、创新药、生命科学、教育等新消费(6)人工智能、信息安全、北斗、国产芯片等。

  国金证券建议在行业配置上,关注三条主线:
  1)受益于“原油涨价”,“川普传统能源”产业链:优质油服、油气装备等品种;
  2)2017年上游涨价压力将传导到下游消费端,通胀从预期变为现实,相应消费类(白酒、农产品、汽车、零售、家电、黄金)估值将提升。
  3)主题:看好“军工+一带一路”主题,我们认为美国大选会导致中美之间蛋糕的重新划分,包括“军事”、“一带一路”的博弈,未来具备想象的空间更大。

  中信证券给出战略配置及战术配置组合:
  战略配置:成长永恒,但时机未到
  战略性布局高成长和精选个股执行难度高,应首先考虑空间和容错率,再考虑择时问题。虽然2017年仍不是全面战略性配置成长股的最佳时期,但结构上,其中的VR(虚拟现实,硬件+内容)、物联网、新能源汽车、精准医疗四大板块已经值得密切关注了,可以结合后续市场风格变化择时介入。

  战术配置:在“三去”、“防泡沫”、“宽货币”、“紧信用”里做排列组合

  随着本届政府领导班子体系不断稳固,其政策的执行力远超以往。2017年A股市场的战术性配置应该更重视政策的搭配,在不同的政策里做“排列组合”,寻找最适合当前政策、宏观与市场环境的配置方向。

  “三去”+“宽货币”+“紧信用”:周期品行情未灭,进入“打地鼠”阶段。2016年煤炭和钢铁级别的强制去产能政策大概率会扩散到其它周期行业,政策性去产能非线性,预计上半年快、下半年慢,博弈涨价的机会出在上半年,期间周期品依然有底仓配置价值。重点关注去产能政策聚焦的行业(水泥、平板玻璃、电解铝和造船),同时可布局钢铁、有色、煤炭的报表修复行情。

  “宽货币”+“防泡沫”:地产隐性通胀显性化。这会外溢至一线城市具有稀缺属性的高端教育、高端医疗服务行业,带来相关行业景气、热度快速提升。重点关注教育消费升级和医生集团改革催化下的医疗服务行业。

  “紧信用”+“防泡沫”:2017年国内影子银行体系会出现新一轮扩张。

  这个过程很有可能以AMC(资产管理公司)为新的载体,对接充裕的资金供给和地产等行业公司旺盛的融资需求。建议重点关注目前A股市场已有的AMC标的并跟踪AMC扩容后上市公司在该领域的布局和资本运作。

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